Sobre Spreads
geoffbond007 en X-trader habla mucho sobre Spreads y es muy interesante, Llinares tambien es un fan de los Spreads, aqui voy a ir recopilando informacion sobre trading de Spreads:
Mira realmente no hay mucha literatura sobre spread trading Y supongo que tiene que ver porque ese es el negocio de toda la vida de los que han dominado el negocio (el dia que veas muchas literatura sobre esto, es el dia que hay que dejar de operar asi) pero las pocas literatura que hay estan en ingles y realmente o son muy tecnico o no son muy buenos. Pero si quieres te puedo mandar en tu privado par de recomendaciones para que vas empezando a familiarizarte.
Hay que tomar en cuenta que con Interactive brokers no vas a tener realmente buen acceso a operar con spreads ya que IB obliga a usar su combo que no es mas que poner cada leg independientemente y por lo tanto no aprovechara las ventajas de los margenes. Si vas a la WEB del CME veras las tarifas de los margenes que en la mayoria de los spreads dan hasta un 75%, 85% y hasta un 95% de credito (por ejemplo si el Ouright de Petroleo agosto es $5000 por contrato, entonces el spread agosto/sept podrian ser $678). Tampoco estoy seguro que IB te permita tener acceso a los spreads standart del CME, EUREX o el ICE. (esto ultimo como dije, no estoy seguro sobre IB) asi que te recomiendo que vayas buscando un broker o un FCM que si te permita esas condiciones.
PD: Y no es que sean menos riesgosos (que lo es en la mayoria de los casos pero no siempre) pero es que los Trends son muchisimo mas predecibles y son mucho menos volatiles. Por son tan atractivos. El 99% de los traders de bonos viven de los spreads Ya sean Cash Basis spreads, yield spreads, negative spreads etc etc etc. Lo mismo que energia y granos. However, hay spreads del cual es mejor no meterse porque son extremadamente peligrosos como el Gas Natural Abril/Mayo a quien le llama "el widow maker".
Mas de geoffbond007 en X-trader:
Para el trader profesional el mercado sigue siendo el mismo de siempre. Ningun Trader profesional que conozco toman posiciones direccionales en ningun mercado, son simplemente spreaders. Pero para el retail Trader (nosotros) si que ha cambiado mucho y no para bien gracias a la monopolizacion de los Market Makers y la intrudoccion de los algoritmios.
Por ejemplo: Cuando estaba en Boom del Dot.Com Y la bolsa cotizaba en Fracciones, cualquier retail trader podia operar como un MM cualquiera. Comprando a x precios inside de Bid y vendiendo indise de ask y ganarse 1/3 o 1/8 por accion. Cuando se cambio el sistema de Fracciones a Decimales, ahi mismo los daytraders en equities (stocks) dejaron de ganarse la vida operando como MM. Quien en su sano juicio va a comprar inside de Bid vs Inside de Ask para sacar 0,01 centavo?. Las Bolsas se dieron cuenta de su estupidez y entonces para atraer a los daytraders empezaron a pagar rebates por dar y por remover liquidez (mas o menos desde el 2002) Y fue un buen negocio para muchos DayTraders. Habian Y hay ECN que pagan hasta 0,0014 por accion por dar liquidez y te pagan hasta 0,0020 por removerla, por lo que se armo un festin haciendo arbitraje entre ECNs para capturar esos rebates aparte de tratar de ganarse 0,01 o 0,02 centavos en el stock. (imaginate, solo tenias que mover 1 millon de acciones para ganarte un rebate diario de 1,400 a 2,000 dolares Y en acciones como C podias mover 100 mil acciones de un golpe sin ningun problema). PERO para el 2008 empezaron a entrar los BOTS (algoritmios) y hasta llego el festin que habian con los rebates en C o en LU y otros stocks. Ahora son los BOTS los que ganan haciendo scalping y arbitreando en los ECN para ganar el rebate. Asi que Nosotros los retails traders volvemos a estar fuera de ese negocio nuevamente.
La Buena noticia sin embargo, es que el negocio con el que se han ganado la vida los bancos, traders fisicos, Floor Traders y demas profesionales, hoy dia esta al alcance de todos. Y hablo especificamente de los spreads. Hoy dia, a diferencia de hace 5 o 6 years atras, podemos negociar contratos de spreads standares en cualquier bolsa importante y en cualquier mercado. Solo, que como todo en la vida, hay que saber como operar los spreads.
Un dia de estos, los BOTS tambien se meteran en los spreads y tambien seremos obsoletos los retail traders. Pero creo que no sera inmediatamente ese shift.
PD: cuando digo spread trading, favor de NO confundir con la payasada de spreadbetting y demas relajos raros como esos.