Conferencia 2011 Bestinver

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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 05 Abr 2013 10:27

El Bestinfond es la cartera modelo de Bestinver, con una combinación de su cartera internacional, con un peso del 80%, y su cartera Ibérica, 20%. A cierre de año, el valor objetivo de la cartera era de 216,2 euros por acción, frente a un valor liquidativo de 113,4, por lo que el potencial de revalorización es del 91%. El PER de la cartera es de 7,9 veces.
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 05 Abr 2013 10:31

El Bestinver Bolsa es su fondo de bolsa ibérica y en 2012 fue uno de los mejores de su categoría. A tres años, el fondo registra una rentabilidad del 15,3%, según datos de VDOS. Tal como viene siendo la tónica en los últimos años, las acciones portuguesas cada vez van ganando más peso en la cartera y ya suponen el 35,8% del total, según datos de CNMV a cierre de 2012. En concreto, Semapa y Sonae Inmobiliaria son las principales apuestas del fondo.

En el cuarto trimestre del año, los gestores se deshicieron de sus posiciones en la portuguesa Brisa Auto Estrada y, por el contrario, entraron en Abertis (con un 2,5% de la cartera), Mapfre, Arcelor Mittal y Galp Emergía. Además, según explican en su última carta a clientes, a lo largo del año han sabido aprovechar la volatilidad de algunas acciones para comprar en las caídas y vender en las subidas. Las acciones en las que han rentabilizado esa volatilidad han sido en Repsol, Indra, Gas Natural, Iberdrola, Corporación Financiera Alba y Mediaset.

Otro aspecto que ha ayudado a la buena rentabilidad del fondo ha sido el no haber estado invertido en compañías que tuvieron un mal año bursátil, como Bankia, Banco Popular, Caixabank, Prisa, Gamesa o Telefónica. Los gestores reconocen como "errores de omisión" el no haber tenido exposición a Inditex y Grifols.

La cartera nacional cotiza a un PER de 7,5x, con un potencial de revalorización del 101% y una
relación precio / valor de 50 céntimos por cada Euro de valor objetivo.
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 22 Abr 2013 08:00

Sobre Pescanova, Paramés ha explicado que llegaron a tener el 4,4% de su cartera ibérica invertida en este valor a comienzos de 2010 pero se fueron desencantando por la parte de deuda que no dejaba de crecer. En su opinión, se juntaron tres factores negativos en este valor: un negocio ligado a materias primas, un nivel de deuda alta y falta de transparencia en las cuentas. Ante esta situación fueron reduciendo su exposición paulatinamente pero la suspensión de la cotización de las accionistas del grupo alimenticio les encontró, tal como informó Funds People, con un 1,5% de su fondo. “Tristemente no pudimos bajar al 0%”, ha dicho Paramés.

En cuanto a Telefónica, en una reciente conferencia Álvaro de Guzmán aseguro que la estaban mirando. Pues bien, Fernando Bernad ha confirmado que ya tienen posiciones en la compañía, algo que no ocurría desde hacía más de 13 años. Este cambio se ha debido a que, según explica Bernad “han percibido un cambio en la estrategia de la compañía”, por ejemplo con una apuesta decidida por la fibra óptica. En el sector de la telefonía siguen primando su posición en Portugal Telecom, un valor que precisamente presentaron en su conferencia del año pasado como una idea de inversión y que está entre las principales posiciones del Bestinver Bolsa. No obstante el valor portugués ha tenido un resultado un 18% menor al de Telefónica en este año.

En el apartado de los bancos, Paramés también ha reconocido que lo están “analizando en profundidad”, si bien, dice que el problema es que tienen una cartera ibérica que les gusta bastante y habría que vender algo para comprar bancos y “todavía no estamos ahí”. Sí que lo están mirando y asegura que es el momento en el que más abiertos están a invertir en el sector de los últimos diez años. En todo caso asegura que es “difícil” que alguna vez vayan a comprar acciones de BBVA o Santander, pues el 70% de su negocio está fuera de España lo que hace muy difícil su análisis pues debería conocer los sistemas financieros de más de 20 países. Así pues, cuando se decidan a entrar en el sector financiero, lo harán en bancos con negocio puramente nacional.

En una reciente entrevista con la revista Funds People, los gestores de Bestinver señalaron que CAF había sido su mejor inversión. CAF llegó a ser el 6% de su fondo y Bestinver llegó a tener el 15% del accionariado de la compañía especializada en trenes pero fueron reduciendo su exposición y ahora, según afirmó ayer Paramés, han vuelto a aumentar hasta el 2% del fondo pues les parece una buena compañía.
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor McThai » 22 Abr 2013 23:18

Tanto Arcelor-Mittal, como C.A.F estan en minimos.
Pueden ser buenas oportunidades!

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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 23 Abr 2013 11:35

Bestinver ha estado comprando algo ultimamente!
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 03 Ene 2014 08:13

Aqui tenemos un post que dice que bestinver no es tanto como creemos:

http://inversorinteligente.net/el-mito-de-bestinver/
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 04 Mar 2014 09:58

En la cartera internacional, además de BMW, Wolters Kluwer, Exor y Thales (cuatro clásicos en los primeros puestos), entran con fuerza en el top 10 compañías como Hyundai, Tesco, General Dynamics o Samsung. Salen Dassault Aviation, Rexel, Panalpina y Sothebys. De esta última, salen por completo.

“Cuesta mucho comprar España, son compañías globales”

En cuanto a España, Álvaro Guzmán de Lázaro Mateos, gestor de Bestinver, reconocía que como muchos les llaman puristas, iban a serlo, y por tanto, el 36% de rentabilidad obtenido el año anterior piensa que podría haber sido mucho mayor, aunque prefirieron no tener mucha exposición a inmobiliarios y financieros para jugar la recuperación. “Cuesta mucho comprar España, son compañías globales”, indico Guzmán, que considera en estos momentos que “no tiene sentido incrementar la posición en España”

Aún así, de manera limitada, sí accedieron a los bancos, algo que no hacían desde el año 2000-2001. El caso más llamativo fue el de Bankia, del que destacan la buena gestión de José Ignacio Goirigolzarri, y del que indican que entraron el día después de volver a cotizar a 0,50 y vendieron a 1,50.
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Vigilantexx » 14 Jul 2014 17:56

Pues si Parames entro en el 2014 en Tesco se ha comido una bajada...de hecho ahora Tesco esta en minimos de 10 anos y si sigue dando un 5xc de dividendo puede ser buen momento (igual que Sainsburys).

Lei el otro dia que los ingleses estan empezando a aceptar las cadenas alemanas estilo Lidle pq incluso las clases medias se han dado cuenta q la calidad de los productos es buena y dan mas "value for money" que los supermercados ingleses tradicionales. Yo creo q es esta la razón por la q han pinchado en bolsa.

En fin, si no un chollo, si Tesco se pone las pilas y recupera el terreno perdido podría ser un valor con cierta revalorización (aunque si hay crash tampoco se libra del bajon como le paso en el 2008)

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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Dalamar » 14 Jul 2014 18:27

El Net Income ha bajado mucho este ultimo trimestre, habria que ver el motivo, el PER parece ser que es 12 y el estimado 10 y poco... Tiene buena pinta!

W.Buffet tambien estaba dentro, habria que ver si sigue.
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Re: Conferencia 2011 Bestinver

Mensajepor Vigilantexx » 20 Jul 2014 21:51

Vi en Youtube la reciente conferencia de 2014 y si que triunfaron con Acerinox, vaya ojo!

Me llama la atención de lo que tienen y sigue a buen precio a dia de hoy para entrar (muchas ya han subido en los últimos meses desde q ellos entraron):

- Debenhams, PE a 10 y según ellos con potencial de 50xc de revalorización
- Shenguan Holdings, empresa líder familiar china que hace el plástico de las salchichas!
- Samsung, que esta a PE 7 y le quedan 3 anos buenos
- La comentada Portugal Telecom
- Hyundai, que tiene una estructura de costes eficientisima

Se habla de la bolsa esta muy cara pero incluso si hay pinchazo entrando a ese precio no se deberia perder mucho, el riesgo de dejarlo para mas adelante es que se escapen


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