Estrategias interesantes de Carpatos

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Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 22 Sep 2012 07:42

Es bien conocida la pauta que establece claramente como momento para entrar en bolsa el mes de Octubre y momento para salir el mes de Mayo. En inglés la denominan “sell in may and go away”. Consiste en comprar a primeros de octubre y salir a finales de mayo sin ningún otro tipo de salida prevista. No tiene stop loss ni stop de beneficio ni ningún otro tipo de salida. Se puede replicar con coste mínimo y de manera sencillísima con cualquier fondo de inversión o ETF que siga al mercado de referencia.

Gracias a un lector hago este chequeo rápido de como ha estado funcionando la pauta en los últimos años. Hay dos conclusiones son más o menos claras en la mayoría de los mercados (veremos luego alguna excepción importante):

1. Desde el 1ño 2007 que comenzó la crisis actual, ha sido una pauta perdedora, pero es muy cierto que ha perdido muchísimo menos que el mercado correspondiente en todos los casos. Así que, por decirlo de alguna manera, nos hubiera protegido mejor que estar invertidos todo el tiempo.

2. Desde el comienzo de este mercado lateral en el que estamos, allá por el año 1998, la pauta ha funcionado muchísimo mejor que el mercado de referencia.

A continuación un gráfico rápido de cada uno de los mercados analizados, comparando la evolución de la estrategia de comprar y mantener (en azul) y la pauta de los seis meses (el verde). A la derecha la medida en puntos ganados en exceso de 10000 en el caso de los índices y en exceso de 10 en el caso de las acciones del final. He descontado comisiones estándar y dividendos en el caso de las acciones.

http://tradingconsistemas.com/2012/09/1 ... eis-meses/
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Re: Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 24 Sep 2012 21:17

Bespoke publicó el fin de semana un interesante estudio donde llama la atención sobre el hecho de que el S&P 500 acumula más de 61 días sin corregir más del 1%....

No es un hecho frecuente. Según sus cálculos desde 1900 sólo ha sucedido esto en 26 ocasiones.

Lo bueno es que lo que pasó después de media en todos estos casos.

Siempre según datos de Bespoke:

    - A la semana siguiente, se subió el 77% de las ocasiones, con una media de subida de 0,77% cuando la media histórica era +0,12%.
    - Al mes siguiente, se subía el 65% de las ocasiones, con una media de alza del 0,94% frente a una media histórica de +0,55%.
    - A los tres meses se subía el 65% de las ocasiones, con una media de subida del 2,79% frente a una media histórica de +1.65%.

Así pues estamos ante un fenómeno técnico interesante, que suele aparecer en las tendencias alcistas consolidadas, dada la baja volatilidad reinante. No deja de ser favorable para los mercados que este tipo de cosas vuelvan a suceder, tras las brutales volatilidades de años anteriores. Es una fiel muestra de la clara bajada de la aversión al riesgo.
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Mensajepor Dalamar » 26 Sep 2012 20:21

No olvidemos tampoco que como advertimos varias veces, la semana posterior al vencimiento de derivados del tercer trimestre es estacionalmente la peor del año.
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Re: Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 10 Oct 2012 17:07

Investigadores de EEUU tomaron todas las transacciones de una muestra desde 1983 a 2001 para estudiar el efecto que tienen las operaciones de los pequeños inversores sobre el mercado. Los resultados ponen los pelos de punta:

    1- Los valores que han sido más activamente comprados por pequeños inversores lo hacen peor que los valores que han sido activamente vendidos por estos mismos inversores por nada menos que un 4,4% de diferencia durante el siguiente año. Es decir, el pequeño inversor compra los peores y vende los mejores.

    2- Pero ya sabemos la predilección que tiene el pequeño inversor sobre los valores muy pequeños o chicharros, como los llamamos aquí. Pues bien, en el estudio se llega a la conclusión de que en los chicharros el efecto anterior todavía se amplifica más y resulta que los valores más activamente comprados por los pequeños inversores lo hacen peor que los valores activamente vendidos por un enorme diferencial anual del 13,5%. Y así un año tras otro.

Pero vean qué datos más interesantes vienen ahora.

Resulta que si nos vamos al corto plazo, aproximadamente una semana y un mes, tenemos lo siguiente:
    1- Los valores más activamente comprados por los pequeños inversores suben fuertemente durante la primera semana y el efecto dura tres o cuatro de media, para luego girarse a largo plazo a la baja. Justo al revés con los que venden activamente.

    2- Los valores más activamente comprados por los grandes inversores lo hacen peor que el mercado durante la primera semana y los activamente vendidos por los grandes inversores lo hacen mejor que el mercado durante la primera semana, para luego girarse en la dirección inicial que ellos tomaron y mantenerse así en el largo plazo, siempre hablando de media.

Es decir, muy difícilmente vamos a poder ver así a primera vista las intenciones de las manos fuertes, son unos maestros del disimulo...
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Mensajepor Dalamar » 11 Oct 2012 18:57

Esta mañana S&P nos pasaba la pesada factura de su enésima rebaja de rating, pero al final, aunque parecía que iba a causar un estropicio, la factura ha quedado en nada, y una vez más se ha cumplido la pauta estacional de que, a rebaja de una agencia de rating de España, subida segura del Ibex, algo a tener muy en cuenta para cuando Moody’s vuelva a rebajar que no tardará mucho.
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Mensajepor Dalamar » 11 Oct 2012 19:03

Así cuenta Kathy Lien, la autora, una experta y veterana trader en divisas el método que ella llama el de los dobles ceros.

"Al realizar trading intradía, es imposible buscar rebotes de cada nivel de apoyo o resistencia y esperar que sean rentables. La clave para un trading intradía ganador requiere que seamos más selectivos y que abramos posiciones sólo en aquellos niveles donde es más probable que haya una reacción. Realizar el trading en niveles psicológicamente importantes, como los doble ceros o los números redondos, es una buena forma para identificar este tipo de oportunidades. Los doble ceros representan números donde los dos últimos dígitos son ceros, por ejemplo, 107,00 en el par USD/JPY o 1,2800 en el par EUR/USD. Después de observar cuántas veces un par de divisas podría rebotar fuera de los niveles de apoyo o resistencia de doble cero intradía a pesar de la tendencia subyacente, hemos observado que los rebotes generalmente son mucho mayores y más relevantes que los repuntes de otras áreas. Este tipo de reacción es perfecta para los traders de divisas intradía, porque les da la posibilidad de obtener 50 pipos arriesgando sólo 15 a 20 pipos.

Los participantes del mercado, como un todo, tienden a poner órdenes condicionales cerca de los mismos niveles o en torno a ellos. Aunque las órdenes de stop-loss generalmente se colocan justo por encima de los números redondos, los traders agruparán sus órdenes de toma de beneficios en el número redondo. La razón por la cual ocurre esto es que los traders son personas y las personas tienden a pensar en números redondos. En consecuencia, las órdenes de toma de beneficios (take-profit) suelen colocarse en el nivel de doble cero. Dado que el mercado de divisas funciona de manera continua, los especuladores además usan las órdenes de stop y de límites con mucha más frecuencia que en otros mercados. Los grandes bancos con acceso al flujo de órdenes condicionales, como los stops y los límites, buscan explotar estas agrupaciones de posiciones, básicamente para acelerar los stops. La estrategia de hacer movimientos en contrario a los doble ceros pretende poner a los traders en el mismo lado que los creadores de mercado, y básicamente los posiciona para una fluctuación rápida contra la tendencia en el nivel de doble ceros.

Esta transacción es más rentable cuando hay otros indicadores técnicos que confirman la importancia del nivel de doble ceros.

Reglas de la estrategia

Larga o compradora

    1. Primero, encuentre un par de monedas que tenga un trading muy por debajo de su media móvil simple intradía del período de 20 días en un gráfico de 10 ó 15 minutos.
    2. Luego, abra una posición larga varios pipos por debajo de la cifra (no más de 10).
    3. Coloque un stop inicial de protección no más de 20 pipos por debajo del precio de apertura.
    4. Cuando la posición sea rentable por el doble del importe que arriesgó, cierre la mitad de la posición y mueva su stop en la porción restante de la transacción, para equilibrar. Vaya moviendo su stop a medida que el precio fluctúa a su favor.

Corta o vendedora

    1. Primero, encuentre un par de monedas que tenga un trading muy por encima de su media móvil simple intradía del período de 20 días en un gráfico de 10 ó 15 minutos.
    2. Luego, coloque una posición corta para el par de divisas varios pipos por encima de la cifra (no más de 10).
    3. Coloque un stop inicial de protección no más de 20 pipos por encima del precio de apertura.
    4. Cuando la posición sea rentable por el doble del importe que arriesgó, cierre la mitad de la posición y mueva su stop en la porción restante de la transacción, para equilibrar. Vaya moviendo su stop a medida que el precio fluctúa a su favor.
    Condiciones del mercado

Esta estrategia funciona mejor cuando la fluctuación ocurre sin que haya ninguna noticia o dato económico importante como catalizador; en otras palabras, en condiciones más tranquilas del mercado. Se usa con mayor éxito para pares con rangos de trading más estrechos, cruces y monedas vinculadas a commodities. Esta estrategia funciona para los principales pares, pero en condiciones de mercado más tranquilas, debido a que los stops son relativamente ajustados.
Mayor optimización

Los niveles de números redondos psicológicamente importantes tienen incluso mayor importancia si coinciden con un nivel técnico clave. En consecuencia, la estrategia debe tener una probabilidad de éxito todavía mayor cuando otros niveles de apoyo o resistencia importantes convergen en la cifra, como las medias móviles, los niveles de Fibonacci clave y las bandas de Bollinger, sólo por mencionar algunos.

El método parece sencillo, pero las cosas sencillas son las que mejor funcionan. Este método con algunos ajustes se puede usar en cualquier mercado donde los números redondos estén siendo observados por mucha gente y por tanto el efecto psicológico se produzca.
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Mensajepor Dalamar » 17 Oct 2012 19:35

Y además para los amantes de las pautas estacionales comentar, que IBM es el segundo valor del S&P 500 que mejor predice con sus resultados los globales de la campaña.

Tomando muchos años atrás, el 75% de las ocasiones cinco semanas después, una vez concluida la campaña de publicaciones, el S%P 500 está en la misma dirección que han dado los resultados de IBM. Esto es muy conocido entre los operadores y hace que sus resultados sean vistos con más atención de lo normal.
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Re: Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 30 Oct 2012 05:06

Goldman ha hecho un estudio bastante a fondo del tema y las conclusiones son claras.

Tres meses después de las elecciones cuando ganan los demócratas los mejores sectores son, según medias de 35 años:

    - Tecnología de la información
    - Telecos
    - Utilities

Cuando ganan los republicanos:

    - Consumo
    - Cuidados de salud. Este sector cuando ganan demócratas lo pasa mal.
    - Financieras, de forma espectacular, es el mejor sector con diferencia en estos casos.
    - Industriales.
    - Materiales básicos.
Esta listas la va a manejar mucha gente dado lo famoso que es Goldman por lo que podemos tener reacciones a muy corto sectoriales según quien gane y según como vayan los sondeos aprovechables.
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Re: Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 31 Oct 2012 08:17

Muy interesante la estrategia que me remiten los gestores del fondo AnnualCycles, que está aguantando toda la crisis sin pérdidas, aquí tienen una ficha del fondo.

http://www.annualcycles.com/images/pres ... 202012.pdf

Vamos con la estrategia, aquí tienen la cita básica:

La operativa es la siguiente. Cada vez que el cambio euro/dólar aumenta o disminuye en un intervalo de 0,02 vamos a comprar o vender un número determinado de dólares.

Vamos a ver el detalle en el siguiente ejemplo:

Ejemplo 1: Este ejemplo lo empezamos cuando el cambio euro/dólar está a 1,3 y tenemos en nuestra cartera 400.000 $. Cada vez que haya un incremento en el cambio de 0,02 compraremos 80.000 $ y viceversa. En este ejemplo se supone que disponemos de un capital total de 2.400.000 €, lo que representaría que tenemos un 12,82 % de dólares en nuestra cartera en el inicio de la operativa.

Pasados unos días, el cambio euro/dólar ha llegado a 1,28 y por tanto vendemos 80.000 $, de modo que nos quedamos con 320.000 $ en cartera. Unas semanas más tarde el cambio ha vuelto a 1,30 y recompramos los dólares vendidos a 1,28. Por tanto tenemos el siguiente resultado:

    1º operación venta 80.000$ 1,28 0,7813 62.500,00€
    2º operación compra 80.000$ 1,30 0,7692 61.538,46€

    beneficio 961,54€


Seguimos en el ejemplo y estamos igual que al principio, pero ahora el movimiento es a la inversa: el cambio euro/dólar pasa a 1,32 y realizamos una compra de 80.000 $. Por tanto hemos incrementado la cartera a 480.000 $. Unos días más tarde el cambio vuelve a 1,30 y vendemos los 80.000 $, quedando otra vez como estábamos al principio.


    3º operación compra 80.000$ 1,32 0,7576 60.606,06€
    4º operación venta 80.000$ 1,30 0,7692 61.538,46€

    beneficio 932,40€


El principio es muy sencillo. Es la base del mercadeo, iniciado hace miles de años: comprar barato y vender caro. Aquí, en estas dos operaciones, hemos ganado 1.893 €.

Para utilizar una estrategia que nos permita operar en un rango amplio tendremos que definir varias variables:

Qué cantidad de compra o de venta se va a realizar en cada operación:

Nosotros recomendamos que sean 80.000 $ o 160.000 $ porque es el importe que tienen los futuros de euro/dólar. Por tanto solo tenemos el coste de comprar o vender un futuro que puede oscilar entre el 0,0125 % o 0,006 % del importe de la operación, según operemos con el futuro grande o el pequeño.

(.../...)

En total se han realizado 119 operaciones de compra/venta. Por tanto habríamos cerrado unos 59 ciclos, con un beneficio aproximado de 55.000 €. Durante los últimos tres años nunca hemos superado el 35 % (nivel 15) de nuestra cartera en dólares.

Esta estrategia se puede realizar sin disponer del capital, y evidentemente el rendimiento puede ser muy elevado, pero no lo recomendamos.

Pueden ver la estrategia mucho más detallada en este enlace:

http://www.annualcycles.com/es/componen ... teral.html
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Re: Estrategias interesantes de Carpatos

Mensajepor Dalamar » 06 Nov 2012 09:15

Como decíamos, tenemos las elecciones presidenciales encima. Es importante que repasemos las pautas estacionales habituales en vísperas de su celebración. Estas pautas están tomadas de la II Edición del Leones contra Gacelas, donde se tiene un manual muy completo de todas las pautas estacionales que se conocen. Estará a la venta este mismo mes.

Pues bien, parece que si no me he equivocado en los cálculos, apa­rece una clara pauta estacional alcista en el día previo a las elecciones desde 1950. De 15 elecciones, en 12 subió y tan sólo en 3 bajó: en 1968, en 1988 y en 2008. En el primer año las encuestas daban al partido en el poder el 42% y en el año 1988 le daban el 52%. Pero vemos que la pauta es clara: por sí mismos son días proclives más bien a las subi­das, aunque lógicamente, como digo siempre, hay que tener en cuenta muchas otras circunstancias y nada garantiza que haya un fallo, como ya ha pasado otras veces, pocas, pero algunas. Esto sólo sirve como un elemento más en el análisis.

Respecto al mismo día de las elecciones, tenemos una serie dema­siado corta en el análisis, ya que ese día hasta las elecciones de 1984 era siempre fiesta, por lo que poco se puede deducir, aunque por lo visto hasta ahora ha habido de todo y no se ve pauta demasiado clara, salvo que cuando se gana, que se gana mucho más que cuando se pierde.

Como vemos, no hay pauta alguna en este día posterior, donde puede pasar de todo sin demasiada influencia dependiendo de quién haya ganado.

Además, es curioso pero los días posteriores a unas elecciones donde el partido en el poder renueva mandato, que es la opción favorita de las bolsas, suele ser un día de correcciones o tomas de beneficios más que de subidas, quizá por aquello tan clásico en la bolsa de que compra con el rumor y vende con la noticia. Vean si no esta tabla que lo deja bien a las claras, desde 1940 ha subido la bolsa dos veces.

Y aún tendríamos que tener en cuenta otro dato:

Si analizamos la reacción del mercado en los cinco días siguientes a cuando el partido en el poder ganó de nuevo las elecciones, nos encon¬tramos una pauta sorprendente. Esto sucedió en 1948, 1956, 1964, 1972, 1984, 1988, 1996 y 2004. Podríamos pensar que como ganó el partido 655 en el poder, la reacción inmediata fue comprar, pero no, se cumplió aquello de compra con el rumor y vende con la noticia y, excepto en 1972 que se subió 1,5% y 1996 que se subió el 3%, en el resto de años se bajó en esa semana posterior y además con fuerza, con una media del 2,36 de bajada.
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