Sell in May and go away

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Dalamar
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 10 Abr 2013 10:50

Seguro no hay nada! Esto es cuestion de probabilidades.
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 12 Abr 2013 05:03

Segun J. Alfayaye:

La siguiente tabla compara en una escala logarítmica los valores acumulados partiendo desde 1,00 dólar para tres estrategias que utilizan supuestos de referencia durante el período muestral completo:

1. Comprar y mantener acciones o índice.
2. Estar en liquidez desde mayo a octubre y el resto comprado (noviembre-abril).
3. Estar en liquidez de noviembre a abril y el resto comprado (mayo-octubre).

En apoyo de la sabiduría popular, al estar en accies desde noviembre a abril en su mayoría se obtiene un mejor resultado que estar en acciones en los meses de mayo a octubre (valores finales de $ 965 contra $ 55). Sin embargo, comprar y mantener el índice supera sustancialmente a ambas estrategias.

En resumen, la evidencia a largo plazo sugiere que mantener acciones durante todo el año genera mayor resultado que durante meses concretos. El efecto del rendimiento de los dividendos y las comisiones casi nulas de comprar y mantener supera ampliamente a un “Vender en mayo”.

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wenomeno
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor wenomeno » 12 Abr 2013 15:06

Otra causa de que el B&H sea mejor es que de Mayo a Octubre los índices también son alcistas, aunque lo sean menos. Como comenté anteriormente, lo de vender en Mayo es recomendable sólo si tienes una buena alternativa, como el mix deuda pública y corporativa a largo que pusiste en otro comentario.

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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 26 Dic 2013 10:22

Sell in may and go away parece ser especialmente cierto en el segundo año del ciclo presidencial:
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 24 Abr 2014 12:49

Otro gráfico sobre este clásico:
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 17 May 2014 05:54

Si nos fijamos en la tabla... Que tienen en comun el 2001, 2002 y 2008?

Los anios de primaria bajista han tenido un verano muy chungo... en esos anios ha sido el sell in May especialmente util, por lo tanto si estamos en un mercado primario alcista avanzado y maduro, quiza el Sell in May tenga cierto sentido para prevenir que nos pille el cambio de tendencia.

Por otro lado si nos fijamos en el 2003 y 2009, vemos que lo opuesto tambien ocurre, si hemos tenido grandisimas caidas y podemos estar tocando fondo, no es conveniente hacer el Sell in May and go away, ya que las subidas se producen cuando hay menos volumen en el mercado, que es durante el verano...

Podria servirnos el periodo de Mayo a Octubre como orientacion de en que parte del ciclo estamos?

How accurate is the “Sell in May” mantra? The Stock Trader’s Almanac examined the Dow from 1950 on and found that $1,000 invested in the market on November 1 and sold on April 30 every year grew to $78,171 by 2012. If you invested that same $1,000 in the market on May 1 and sold on October 31 each year, you’d have just $891 by 2012.

YEAR Nov 1 – April 30 May 1 – October 31
2000 <2.2%> 2.2%
2001 9.6% <15.5%>
2002 1.0% <15.6%>
2003 4.3% 15.6%
2004 1.6% <1.9%>
2005 8.9% 2.4%
2006 8.9% 6.3%
2007 <7.9%> 6.6%
2008 <12.4%> <27.3%>
2009 13.3% 18.9%
2010 15.2% 1.0%
2011 10.5% <6.7%>
2012 13.3% <0.9%>
2013 6.6% 4.8%
Because the Dow comprises only 30 stocks, other larger indices were analyzed to check the validity of the hypothesis. Ned Davis Research examined the S&P 500 over the same 30-year time period and found similar results: $1,000 grew to $75,539 during the November-April period, and to just $1,032 during the May-October period. In 2002, another pair of researchers, Bouman and Jacobsen, extended the analysis to the international equity markets and found the same effect in 35 of 37 countries.

As the above research deliberately omitted dividends (no doubt to make the math easier), Alex Dumortier, a Princeton-educated economist, decided to incorporate them. As you can see below, dividends cloud the results:

Years Buy in November Buy in May Buy and Hold
2002 – 2012 7.8% -1.1% 4.8%
1992 – 2012 10.0% 1.7% 8.5%
1982 – 2012 12.0% 4.1% 11.6%
Buying in November remains clearly superior to buying in May. But if your time horizon is long (30 years or more) and you have the emotional fortitude to endure drawdowns, buy and hold performs nearly as well as selling in May and buying back in November.


Fuente: Casey
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 17 Jul 2014 08:22

Otro articulo sobre el tema: http://www.fundspeople.com/noticias/145482

Los datos son bastante parecidos: 8 bajistas en el S&P 500 y 7 en el Eurostoxx 50 de julio a octubre, y al contrario (7 y 8) en el primer semestre de cada año. Por lo tanto, con respecto a ese criterio, no sería cierto que existe un sesgo bajista.

Podemos concluir que los datos históricos corroboran el consabido “sell in May and go away”. No en cuanto al número de periodos bajistas, pero si en cuanto a la rentabilidad.

En este caso (Renta Fija), la conclusión es clara: el efecto es justo el contrario (tal y como por otro lado podía intuirse); la renta fija se utiliza como refugio en el periodo estival, ya que de media ofrece un 0,43% al mes frente al 0,20% al mes en el primer semestre del año.
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 29 Abr 2016 07:55

Comprar en 1789 y mantener la inversión sin venderla ni un sólo día hasta la actualidad (línea verde)

Comprar acciones en mayo y mantenerlas hasta octubre. En los meses de noviembre a abril se mantiene la inversión en liquidez situándola en depósitos sin riesgo (línea azul)

Inversión opuesta a la anterior: comprar y mantener acciones durante los meses de noviembre a abril y depositar la liquidez en depósitos desde mayo hasta octubre (línea roja).
Adjuntos
SellInMay.png
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girado007
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Re: Sell in May and go away

Mensajepor girado007 » 29 Abr 2016 12:41

El 12 Abril 2013 pusiste la misma tabla sin los últimos dos años. Se sigue cumpliendo la norma no escrita: Los humanos somos unos vagos y en verano no queremos trabajar. Y el algorithmic trading no ha cambiado la situación. :D

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Re: Sell in May and go away

Mensajepor Dalamar » 06 May 2016 16:32

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