El S&P hará techo en 2015?

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El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 22 Mar 2015 14:40

El PER del S&P esta en 17 lo cual no es para tirarse de los pelos, pero lo que parece un poco preocupante es que los resultados no estan siendo muy buenos y aun asi el mercado no para de subir lo que demuestra mucha complacencia.

La curva de tipos en Europa es sospechosa tambien.

Y las sorpresas economicas no acompañan.

Pero el mercado puede ser irracional ma que uno solvente!
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 22 Mar 2015 15:13

Como suele decir Hugo de Inbestia, hay que prestar atencion a cuando la macro no se tiene en consideracion y el mercado lo ignora, vemos unos cuantos indicadores sospechosos, pero el mercado decide ignorarlos y seguir subiendo... Cual es el motivo para tanto optimismo?
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 22 Mar 2015 15:15

Son las dosis de Heroina las que mantienen el mercado alto? Los famosos BuyBacks (sistemas/recompra-acciones-propias-t975.html) parecen estar terminando como era de esperar! muchos han justificado las subidas de 2014 debidas a la gran cantidad de recompra de acciones propias...
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 31 Mar 2015 07:05

Yardeni (blog.yardeni.com) analiza el índice de indicadores coincidentes (CEI) para tener una orientación histórica sobre la longevidad de las expansiones económicas. Los resultados son los siguientes:

- El CEI tardó 68 meses, desde enero de 2008 hasta octubre de 2013, en recuperarse de la severa caída anterior durante 2008 y principios de 2009. Los cinco períodos de recuperación anteriores promediaron 26 meses, en un rango de 19 a 33 meses.
- El incremento medio del CEI tras cada uno de esos períodos de recuperación fue del 18,6%. Si aplicamos ese promedio al ciclo actual, el CEI alcanzaría su máximo en 48 meses más en marzo de 2019. Una ganancia sustancial desde los actuales niveles.
- Los cuatro componentes del CEI (nóminas laborales, ingreso personal real menos los pagos de transferencia, producción industrial y ventas comerciales), están en niveles récord.

Cuáles son las conclusiones de Yardeni:
- Las acciones no están baratas.
- Hay buenas razones para comprar de todos modos.
- La expansión podría durar hasta marzo de 2019.
- Las valoraciones están dentro de los promedios históricos.
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 08 May 2015 06:33

The median price-earnings ratio for stocks currently is 20.2 (as of May 1, 2015). This compares to 14.3 on February 25, 2000 and 18.4 on September 28, 2007. The median price-to-sales ratio is currently 1.97, versus 1.33 near the end of the tech bubble (February 2000) and 1.69 near the end of the housing bubble (September 2007). The price-to-book ratio is currently 1.97 versus 1.90 and 2.01, respectively.


No parece que esten los stock USA baratos ni mucho menos...
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Vigilantexx
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Vigilantexx » 08 May 2015 08:24

Todos los mercados e índices están caros menos algún emergente

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0ed5e3ba ... z3ZWdNiS9i

Me parece que este experimento del QE y tipos negativos va a terminar muy muy muy mal, no creo que una desenredacion ordenada, todo esta muy ínter conectado...pero como va terminar esta película?

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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 08 May 2015 16:40

Con la inflación subiendo y los tipos tambien... bonos bajando... cuidado, cuidado... que ya se ve venir...
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor kokaine » 08 May 2015 21:13

Os leo mucho y aporto poco, soy de los que piensan que para decir tonterías mejor estar callado.
Cuando crees que será el momento de ir tomando precauciónes y pasar los fondos rv a otros más conservadores mixtos o de renta fija?
Quizas con un escape alcista que lleve al ibex cerca de los 12000?

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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Dalamar » 09 May 2015 00:14

No hay pregunta tonta, si no sabes algo, simplemente no lo sabes, no hay nada malo en ello, y sobre todo en este mundillo, hay mucha gente que cree que sabe mucho, pero luego los resultados hablan por si mismos, el preguntarse cosas y debatirlas con los demas es la mejor forma de aprender y de reflexionar!

Yo no soy bueno con el timing, ¿pero quién lo es?

En este hilo hablo mas bien del S&P 500 que esta caro, con un dolar fuerte etc... El Ibex 35 por fundamentales tiene mucho más potencial ya que el euro esta bajo y eso es muy bueno para las exportadoras, el petroleo barato y eso ayuda mucho con el gasto, el desempleo esta bajando, la construccion esta recuperandose y un largo etc... Solo con el grafico no te sabria decir cuando es el momento de vender, el analisis tecnico lo veo como ayuda en extremos de mercado, pero para saber cuando puede haber un extremo hay que tener en cuenta fundamentales y sentimiento y despues con analisis tecnico se puede intentar afinar el punto de salida.

Para mi la clave es observar lo que ocurre con la renta fija y la curva de tipos, con el sentimiento y con la amplitud de mercado, de momento no parece que haya problemas, los 12 mill pueden ser una resistencia muy fuerte y si cae la renta variable y suben los tipos (Un ojo puesto en la inflacion) pueden haber paises en problemas por el alto endeudamiento, empezando por
Grecia, pero siguiendo por el resto de PIIGS.

Por otro lado el BCE sabe lo que hay y no va a dejar que suban los tipos de forma alarmante, claro que todo tiene un limite con muchos paises con emisiones de deuda negativa... ¿Quien va a comprar deuda? Pues de momento aseguradoras, planes de pensiones, bancos etc... Todos los que tienen un mandato de comprar deuda por obligacion, pero eso lo iran cambiando poco a poco, o buscaran formas de poder evitarlo y alternativas, es absurdo comprar deduda soberana con las rentabilidades actuales, y eso puede desencadenar una crisis, las crisis de deuda pueden ser serias por que los paises pueden quebrar, pero en general con menos serias que las crisis de renta variable ya que a fin de cuentas, por mucho que baje la renta fija si mantienes hasta que expire no pierdes, el riesgo es el de quiebra.

Pregunta, todo lo que quieras, y critica lo que yo digo sin pensartelo, de eso se trata, nadie lo sabe todo ni esta siempre en lo cierto y hay mil formas de ganar dinero y muchas mas de perderlo asi que replantearse las mismas cosas una y otra vez es lo mejor, yo siempre soy muy precavido con la gente que esta muy segura de estar en lo cierto en este mundillo.

En este hilo y en el del año pasado he estado siguiendo los graficos de un tipo que dejo de trabajar para especular a medio plazo, ya que le iba muy bien y estaba haciendo 40% anual de media, le conoci en persona cuando paso por Emiratos, un tipo (ingles) muy simpatico.

Los dos últimos años ha estado convencidisimo de que el mercado se iba a dar la vuelta y ha estado apostando mucho a la baja, con resultados bastante malos, y eso es muy estresante cuando vives solo de esto, lo cierto es que termino en el hospital por estrés, lo que dice suele ser muy interesante y tener mucho sentido, pero la razon y la logica no sirven para mucho en los mercados, el mercado puede ser irracional mucho mas tiempo del que tu puedes ser solvente.
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Re: El S&P hará techo en 2015?

Mensajepor Vigilantexx » 09 May 2015 14:44

Pero como va a subir la inflación si el ciudadano medio esta con la soga al cuello y no llega a fin de mes con sueldos congelados/reducidos, incertidumbre y machacado a impuestos ...al menos en Europa?. No veo yo la inflación en la calle pronto

La pregunta es a donde se moverán los grandes capitales ahora colacados en bonos, deuda, bolsa etc? No se si históricamente se ha dado una situación en la que la mayoría de las clases de activos hayan estado en burbuja simultáneamente.


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