Partiendo desde el buy&hold

Avatar de Usuario
Dalamar
Site Admin
Mensajes: 8924
Registrado: 09 May 2012 01:38

Partiendo desde el buy&hold

Mensajepor Dalamar » 05 Ene 2015 08:08

Despues de leer muchos y muchos blogs de inversiones, no para de sorprenderme la cantidad de blogueros que en algun momento llegan a la conclusion de que lo mejor es el buy&hold, y es que la inmensa mayoria estan investigando en su camino y ya de paso sacan un extra vendiendo picos y palas, pero si haces cuentas despues de rachas buenas (ahh cuanto daño hace eso que se forja despues de 2 o 3 años de buenos resultados!) y de rachas malas, descuentas comisiones, fiscalizar y el tiempo empleado, no es dificil llegar a que el buy&hold es una buena alternativa, casi siempre con mejores resultados.

Si analizamos en buy&hold de una decada veremos que con la excepcion de Japon, hay pocos casos en los que no ha salido bien superando la inflacion, lo peor viene si ponemos todo el capital en un momento de valoraciones excesivas y esperamos, aunque esta es una situacion poco realista, lo logico sera poner dinero segun lo consigamos poco a poco.

Si queremos ser mas listos que el mercado y superarlo, podriamos sentirnos tentados a elegir nosotros las empresas en las que poner el dinero en vez de optar por el ETF de turno que replica al indice, y podria ser una buena opcion, pero no como la mayoria cree... Yo no soy un gran fan de hacer analsis fundamental de empresas concretas, sobre todo de las que componen un indice ya que hay demasiados ojos mirando y habitualmente reflejan de forma bastante fiel la informacion publica disponible, por otro lado el esfuerzo requerido es muy grande, pero si soy mas partidario de mirar lo que hacen los insiders y los grandes gestores de fondos no tan grandes. (Siempre y cuando vayan a largo plazo y el retraso que tengamos al ver sus posiciones no sea significativo, esto lo podemos analizar)

Podriamos tambien pensar que para mejorar el buy&hold es mejor meter mas dinero cuando el mercado esta barato que hacerlo cuando esta caro, el problema es que no sabemos cuanto mas va a bajar el mercado o cuantos años seguira subiendo, pero la regla de oro que suelo seguir yo es no forjar una cartera cuando las noticias sean muy buenas y los mercados ya hayan dejado los minimos hace mucho tiempo y mucho porcentaje...

Aunque el mercado esta muy globalizado, siempre hay sectores y paises en maximos y en minimos, tambien podriamos ir colocando nuestro dinero en unos u otros selectivamente en funcion de lo baratos que esten y despues re-colocar cada cierto tiempo estos activos, las tecnicas de "Tactical Asset Allocation" han sido estudiadas en muchos lugares y en general han dado buenos resultados a largo plazo.

Tambien hay que tener en cuenta que invertir en un ETF que replique al indice ya de por si es una inversion dinamica, ya que las empresas entran y salen del indice, y es algo positivo ya que desde 1900 a dia de hoy, muchas empresas que estaban en aquellos indices han desaparecido o perdido su lustre significativamente.

Todavia no he conocido a nadie que practique un buen timing comprando y vendiendo en funcion del analisis tecnico unicamente a pesar de ser este muy popular entre los inversores particulares, yo le daria una prioridad minima, aunque si que es cierto que puede sernos de alguna ayuda.

Si uno esta dispuesto a jugar un poco son historicos y el excel, a hacer unos numeros inlcuyendo comisiones e impuestos, puede llegar a alguna conclusion sobre como mejorar el buy&hold clasico, aunque depende mucho de la situacion personal de cada uno, no es lo mismo pagar impuestos que no hacerlo (ISA de UK por ejemplo).

Hay muchos estudios de largo plazo que corroboran, que existen algunas anomalias en el largo plazo que nos podrian permitir superar el buy&hold, como la baja volatilidad, la baja liquidez, smallcaps vs larga caps, comprar con CAPE10 bajo y muchas otras... Muchos de estos estudios (sistemas/estrategias-baja-liquidez-t1667.html) nos dicen que es posible incluso obtener un 20% de rentabilidad media anual si se es disciplinado y se sigue a rajatabla, lo cierto es que casi nadie lo es y lo mas importante casi nadie quiere esperar una o dos decadas para ver si esto se sigue compliendo, la mayoria de la gente quiere resultados rapidos y los profesionales no solo los quieren, ademas los necesitan, por eso mismo creo que los sistemas de largo plazo seguiran siendo los mas efectivos y los que menos dedicacion requieran.

En este hilo quiero ir optimizando poco a poco el buy&hold hasta llegar a el 20% anual que se puede ver en una docena de estudios, o incluso cerca del 30% que en otros... (sistemas/peter-lynch-earnings-line-t1769.html)

Es posible que despues de todo con unas simples reglas podamos sacar una rentabilidad similar a la de Bestinver? O superior?
¿Te ha gustado este hilo? Compartelo en las redes sociales para que se sume mas gente a la conversacion!

Volver a “Sistemas”

cron

Ingresar