Fondos de Inversion

Vigilantexx
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Vigilantexx » 09 Feb 2015 07:21

http://www.fiscal-impuestos.com/files-f ... 050631.pdf

Volviendo al tema de la fiscalidad, es totalmente injusto (el lobby de la industria de mangantes) pero la única manera de evitar pasar por caja es haciendo un traspaso de fondos que estén comercializados en España.

De nada sirve utilizar eficientes ETFs y atinar en la seleccion si luego pagas un veintantos a Hacienda cuando decides vender cuando ves que un crash se avecina. En UK u otros países tres cuartos de lo mismo (aunque tienes un allowances anual tax Free). Por ultimo como ya he comprobado la mayoría de los ETFs retienen al dividendo, menguando también la rentabilidad.

Visto lo visto creo que la opción mas fácil seria esperar al siguiente crash/corrección y entrar en el nuevo fondo que Parames abra el año que viene y cuando se vean crecimientos burbujisticos haces traspaso a un fondo de renta fija suyo para evitar tb penalizacíones de salida. Esta claro que el timing es mas fácil decir que acertarlo pero si miras todos los crash están precedidos de subidas muy fuertes...es cuestión de no ser avaricioso o de reaccionar rápido al primer pinchazo. Con esa disciplina se puede batir el 12xc anualizado a largo plazo que Bestinfond ha dado en 20 años comiéndose 3 caídas gordas.

Y por supuesto cuando decidas vender para jubilarte hay que irse un par de años a vivir fuera a un país que no aplique bienes gananciales a la bolsa

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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 09 Feb 2015 07:35

Lo de salir al primer pinchazo, es algo facil de decir pero dificil de hacer ya que un mercado alcista tiene multiples correcciones donde muchos se asustan pensando eso mismo, dime la formula para decidir que es el primer pinchazo y hacemos un backtesting, si es algo subjetivo no me vale porque es poco mas o menos azar... cuando decides vender? Primer bajon de mas de un 10% despues de una subida de mas de un 100%? O usas algun otro sistema? Medias moviles? Macro? Como decides?
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kokaine
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor kokaine » 13 Feb 2015 17:33

Yo no tengo tus conocimientos asi que toco algo de fondos, llevo 3: bestinfond, magallanes y renta 4 werterfinder

3 fondos de autor como dicen ahora.

Mi especialidad era la renta fija y bonos corporativos pero es un campo que se ha puesto carisimo y ya no compensa estar ahi.
Estan consiguiendo que la gente meta pasta a saco en RV, FONDOS, ETC, y a mi eso me da miedo....
Lo veo cómo otra forma mas de quitarnos el dinero del bolsillo.

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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 13 Feb 2015 18:02

Yo no me atrevo a comprar cosas caras a dia de hoy... por eso he entrado en Rusia, Grecia y Ucrania recientemente... y un ETF contrarian de autor (DIVI) que despues de ver las empresas que tiene, me ha gustado su estrategia...
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 13 Feb 2015 19:30

En el año 2010, los profesores del IESE Pablo Fernández y Javier del Campo realizaron una investigación sobre los fondos de inversión españoles en el periodo 1991-2009 (19 años de estudio). Pablo Fernández es una de las eminencias tanto a nivel nacional como internacional en temas de valoración financiera y la investigación se realizó en el IESE dentro del CIIF –Centro Internacional de Investigación Financiera-, es decir, un señor estudio. Aquí va un resumen del estudio:
La rentabilidad promedio de los fondos fue inferior a la inversión en bonos del estado (de cualquier plazo).
Fondos con 15 años de historia
De los 368 fondos, 354 tuvieron una rentabilidad inferior a los bonos del estado.
De los 368 fondos, solo 2 tuvieron una rentabilidad superior al IBEX.
Fondos con 10 años de historia
De los 1.117 fondos, 1.101 tuvieron una rentabilidad inferior a los bonos del estado.
De los 1.117 fondos, solo 16 tuvieron una rentabilidad superior al Índice Total de la Bolsa de Madrid (el conjunto de las empresas cotizadas).
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Vigilantexx » 23 Feb 2015 06:15

Las estadísticas son claras y la mayoría de los gurus aconsejan simplemente invertir en ETF a los índices. Pues bien, en España se han batido récords de captación de fondos en 2014!

http://inbestia.com/analisis/fondeando- ... -industria

"La industria española de fondos pone broche a 2014 con el mayor crecimiento en 16 años y captaciones diarias de 94 millones. A los 22 meses antes comentados le siguieron otros 3, elevando así a 25 meses, de crecimiento patrimonial sumando 71.690 millones (ver noticia). El crecimiento neto de patrimonio de la industria ascendió a 34.400 millones de los que un 14% vino por la revalorización del mercado"

Y casa todos captados a través de red comercial de los grandes (Caixa, Sanatander etc)...ni siquiera contratando directamente fondos de autor de contrastado historial!

Realmente pienso que la propia banca es que la que está interesada en inculturizar a las masas. Y siguen consiguiendo tener incentivos fiscales con respecto a hacer trading tu mismo para que la gente pique y compre "en manos de un profesional". Y el carácter latino es muy de creerse lo que te cuenta en persona "alguien del banco de confianza". Y yo lo he sufrido, no es fácil sustraerse a lo que te dice familia, amigos etc. Y encima el QE, que si la cuenta del banco no da nada etc

Cada pais tiene lo que se merece

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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 25 Feb 2015 06:59

Los diez mejores fondos españoles de entre mil analizados:
Adjuntos
uploadfromtaptalk1424840382586.png
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 02 Mar 2015 19:23

Sequoia, podria ser interesante? (8 billones es muyyyy grande!)

Looking at its 35-year track record, some now consider the Sequoia Fund (SEQUX) an anomaly; it is an actively managed fund that has persistently generated positive risk-adjusted returns, outperforming its peers and its benchmark. Should investors expect this outperformance to persist?

The Sequoia Fund has long been one of the foremost names in mutual funds. Morningstar reports that, as of the end of January 2015, the fund had more than $8 billion in assets.

The fund maintains a reputation as a value-oriented investor forged in the mold established by Benjamin Graham and David Dodd. In a 1984 speech Warren Buffet gave in honor of the 50th anniversary of the publication of Graham and Dodd’s book, Security Analysis, he identified Sequoia as one of “The Superinvestors of Graham-and-Doddsville.” The fund currently carries Morningstar’s coveted five-star rating.

From its inception on July 15, 1970 through December 2014, the fund returned 14.54% per year. Compare that to a 10.98% per year return for the S&P 500 Index. Not only did Sequoia provide much higher returns than the S&P 500, but its risk-adjusted returns were also much greater. For the period from 1971 through 2014, Sequoia’s Sharpe ratio was 0.57 versus 0.40 for the S&P 500.
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Dalamar » 22 Nov 2015 19:53

True Value es otro fondo que podria ser interesante! http://www.truevalue.es/
Adjuntos
TrueValue.png
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Re: Fondos de Inversion

Mensajepor Vigilantexx » 23 Nov 2015 18:31

Pues si, de momento van bien y por lo que he leído se les ve muy puestos en la filosofía value y parece que han cazado unos buenos stocks

En cualquier caso ya sabemos que hasta que no pasen unos meses más no se puede confirmar las buenas sensaciones. Y también lógicamente ver cómo gestionan un incremento del patrimonio si empiezan a tener éxito

He estado echándole bastantes horas últimamente a comparar fondos activos "pata negra" (más de un 10xc anual durante al menos 10 años) y la verdad es que te encuentras que o están ya cerrados a institucionales o tienen front fees del 5xc ( que no está incluido en sus comparativas y te resta un buen pico del retorno medio). Total, que para eso mejor pillar ETFs de large caps y así tienes la flexibilidad de hacer timing o mover los fondos con más comodidad. El tema fiscal es otro y en eso los fondos activos al menos es España tienen mejor tratamiento.

Lo segundo que observó que a largo plazo las mid y small caps en general baten a los large caps, es decir si vas a hacer buy and hold muchos años mejor concentrarse solo en mid y small y pasar de large. Esto aplica tanto a ETFs como a gestión activa (tiene mucho sentido puesto que la información de las empresas pequeñas no es muy transparentes y solo un gestor local especializado puede encontrar las joyas ocultas que los balances no dejan ver). Conforme te acerques a la jubilación conviene rebalancear a large porque tienen menos volatilidad además de mejores dividendos (si lo que buscas es ingresos regulares en lugar de crecimiento)

Por último que en UK hay muchos mejores fondos activos que en el resto de Europa, el problema ahora es que con la libra tan cara uno se echa para atrás un poco

https://woodfordfunds.com/our-funds/wpct/

Este es un gestor con un performance brutal de más de 20 años en fondos grandes y ahora ha montado sus propios fondos enfocados a small caps UK que tienen muy buena pinta. Su estructura comercial es parecida a los hedge funds pero esta de momento abierto a particulares


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